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創業板注冊制IPO首例申請被否，是家怎樣的公司？

9920次 2020-11-12

11月11日晚間，深交所創業板發行上市審核信息公開網站披露了首例IPO申請被否案例—《關于終止對網進科技首次公開發行股票並在創業板上市審核的決定》（下稱《決定》）。

截至目前，創業板共有6例終止IPO審核的上市公司，其中，5例爲發行人主動撤回申請文件，而網進科技則是首例未通過創業板上市委會議審核的發行人。

11月11日召開的創業板上市委員會2020年第44次審議會議審議結果顯示：江蘇網進科技股份有限公司（首發）：不符合發行條件、上市條件和信息披露要求。

蹊跷的股權轉讓

6月29日，深交所受理了網進科技的IPO申請，預計融資金額4.6億元，保薦機構爲方正證券，保薦代表人爲闫瑞生、王宏斌。

招股書顯示，網進科技是一家智慧城市IT服務商，主要爲公安、交通、政法、統戰、建築、醫療、農業等智慧城市行業客戶提供信息技術服務。

今年一季度，網進科技出現業績下滑，其中，營業收入同比下滑27.97%；歸屬于母公司所有者的淨利潤同比下滑74.68%。對此，網進科技解釋業績下降主要原因爲受新冠肺炎疫情影響。

根據《決定》，網進科技IPO被否，關鍵問題出在“未能充分、准確披露相關信息”，而充分披露，是創業板改革並試點注冊制之後的核心精神之一。

招股書顯示。網進科技原控股股東、實際控制人爲黃玉龍，現控股股東、實際控制人爲潘成華。

2016年4月，黃玉龍將發行人6%股權作價209.06萬元轉讓給黑角投資（潘成華爲執行事務合夥人），張亞娟將發行人30%股權以1045.31萬元轉讓給潘成華，兩者的股權轉讓市盈率爲2.01倍。

但從履曆來看，黃玉龍、張亞娟、潘成華之間關系密切，存在共同任職經曆。

而且，值得注意的是，在股權轉讓的相近期間，黃玉龍銀行卡曾向張亞娟、潘成華及黑角投資的其他出資人（湯曉新、李參宏和陳欣）轉賬，兩筆金額分別爲209.06萬元、1045.31萬元。與股權轉讓款金額一致。

對此，網進科技稱，轉賬資金系與黃玉龍合作開發房地産的收益款，但未提供對相關房産項目的出資或享有收益權的證明材料。

2005年7月至今，張亞娟擔任昆山網進投資發展有限公司董事，而黃玉龍擔任該公司董事長。

申報材料顯示，黃玉龍長期旅居美國，張亞娟長期旅居加拿大，兩人事業重心轉往國外，因而轉讓發行人股份。但公開信息顯示，兩人仍然控制多家國內企業。

注冊制下信息披露是底線

創業板上市委員會審議認爲，網進科技未能充分、准確披露相關股東之間的股權轉讓及其資金往來和納稅情況、認定實際控制人的理由、實際控制人所持公司股權權屬是否清晰、財務投資人認定是否合理等，不符合《創業板首次公開發行股票注冊管理及辦法（試行）》第六條、第十二條以及《深圳證券交易所創業板股票發行上市審核規則》第十五條、第二十八條規定。

根據上述相關規定，結合創業板上市委員會認爲網進科技不符合發行條件、上市條件和信息披露要求的審核意見，深交所決定終止其IPO審核。

事實上，在創業板改革並試點注冊制的所有相關業務規則及配套安排中，總的原則就是“堅持以信息披露爲核心”、“堅持公開透明”、“堅持市場化、法制化原則”。

比如，在信息披露審核中，深交所重點關注發行上市申請文件及信息披露是否達到下列要求：

（一）充分、全面披露對投資者作出投資決策有重大影響的信息，披露程度達到投資者作出投資決策所必需的水平；（二）所披露的信息一致、合理且具有內在邏輯性；（三）簡明易懂，便于一般投資者閱讀和理解。

“這對于我們保薦人來說，注冊制之下的理念和過去有很大的不同。”華南某券商投行部負責人說。

“比如，在原來的核准制之下，我們都持‘少說爲妙’的理念，在報送材料的時候，盡量少說，等著審核老師來問詢，現在就不一樣了，要以信息披露爲核心，我們告訴企業，一定要在首次申報時，將所有的問題通俗地說清楚，說明白，減少問詢的問題，減少審核時間，上市才能成功。”該投行部負責人說。

截至11月11日，深交所已累計受理433家企業的IPO申請，其中52家已注冊生效，25家提交注冊，50家已通過上市委會議、即將提交注冊，169家已問詢，109家中止。

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